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新聞動(dòng)態(tài)

構(gòu)建環(huán)境治理體系指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布 助力新基建下的環(huán)保短板
發(fā)布時(shí)間:2020-03-16 來(lái)源:海螺創(chuàng)業(yè)

    01

    事件概述

    2020年3月3日,中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》),并發(fā)出通知,要求各地區(qū)各部門(mén)結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)。

    02

    分析與判斷

    ?指導(dǎo)意見(jiàn)正式發(fā)布,再次利好環(huán)?;?/span>

    2019年11月26日,中央全面深化改革委員會(huì)第十一次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》,國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心即發(fā)表評(píng)論肯定了這一工作的必要性。2020年3月3日,中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳正式印發(fā)《指導(dǎo)意見(jiàn)》,主要目標(biāo)包括落實(shí)領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)、民眾、監(jiān)管等各類(lèi)主體責(zé)任,形成責(zé)任清晰、執(zhí)行有力、多元參與的現(xiàn)代化環(huán)境治理體系。我們認(rèn)為雖然《指導(dǎo)意見(jiàn)》并非首次對(duì)外公告,但相信11月末公布的時(shí)候,恐怕除了環(huán)保主管部門(mén)外,并未引起公眾媒體太多的關(guān)注。而當(dāng)前時(shí)點(diǎn)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的下發(fā),在寬財(cái)政、寬信用及新基建投向環(huán)?;ù_定性強(qiáng)的背景下,會(huì)與此前的利好政策疊加共振,形成再次強(qiáng)化政策友好的環(huán)境。

    ?明確地方財(cái)政承擔(dān)治理支出,擴(kuò)大地方財(cái)政的留存比例

    事權(quán)劃分此前早已清晰,中央統(tǒng)籌、省負(fù)總責(zé)、市縣抓落實(shí)的模式已運(yùn)行多年,但是明確中央和地方財(cái)政支出責(zé)任如何出資還是首次,《指導(dǎo)意見(jiàn)》規(guī)定除全國(guó)性、重點(diǎn)區(qū)域流域、跨區(qū)域、國(guó)際合作等環(huán)境治理重大事務(wù)外,主要由地方財(cái)政承擔(dān)環(huán)境治理支出責(zé)任。對(duì)于延續(xù)多年的中央指揮地方干活而地方又要出大頭資金的方式,《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確將理順中央與地方收入劃分和完善轉(zhuǎn)移支付制度改革中統(tǒng)籌考慮地方環(huán)境治理的財(cái)政需求,讓財(cái)力與事權(quán)相匹配。建立健全常態(tài)化、穩(wěn)定的中央和地方環(huán)境治理財(cái)政資金投入機(jī)制。采取設(shè)立國(guó)家綠色發(fā)展基金、鼓勵(lì)發(fā)展重大環(huán)保裝備融資租賃、發(fā)行綠色債券等方法,加大完善環(huán)境治理產(chǎn)業(yè)的金融扶持。擴(kuò)大地方財(cái)政的留存比例,并非是鏡中月不可實(shí)現(xiàn),這也是今后財(cái)政改革的方向,建立財(cái)政資金五年中長(zhǎng)期規(guī)劃,在地方事權(quán)基礎(chǔ)上擴(kuò)大地方稅收留存比例,十四五會(huì)有體現(xiàn)。當(dāng)前抗疫非常時(shí)期,今晚國(guó)常會(huì)就特事特辦,3月1日至6月底,在已核定的各省份當(dāng)年留用比例基礎(chǔ)上統(tǒng)一提高5個(gè)百分點(diǎn),新增留用約1100億元資金,全部留給縣級(jí)使用。十四五中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段,改革是勢(shì)在必行的。

    ?指導(dǎo)意見(jiàn)突出三要求,完善環(huán)境治理市場(chǎng)

    有關(guān)當(dāng)前的環(huán)境治理市場(chǎng),《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出以下3點(diǎn)要求:1)針對(duì)環(huán)保行業(yè)支撐強(qiáng)化,落腳點(diǎn)在環(huán)保裝備和技術(shù),這是契合今后環(huán)保市場(chǎng)發(fā)展的方向,在截至2018年以前,環(huán)保企業(yè)重心在快速上馬推進(jìn)工程落地,那會(huì)兒的裝備和技術(shù)只是配角,主角是工程。但當(dāng)項(xiàng)目業(yè)主變回地方平臺(tái)公司和央企后,此前環(huán)保企業(yè)變成配套服務(wù)商,工程中的土建安裝,央企自己干起來(lái)效率更高,這時(shí)候的環(huán)保民企競(jìng)爭(zhēng)力,重點(diǎn)就后移到可提供什么樣的裝備和技術(shù)領(lǐng)域,那么未來(lái),這當(dāng)中的市場(chǎng)是需要龍頭出現(xiàn)的,它也標(biāo)志著行業(yè)從粗放式競(jìng)爭(zhēng)到精細(xì)化競(jìng)爭(zhēng),是跟整個(gè)環(huán)保舊時(shí)代的告別。2)創(chuàng)新環(huán)境治理模式,托管服務(wù)+按效付費(fèi),意思跟第一點(diǎn)一致,輕資產(chǎn)考驗(yàn)實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)。3)價(jià)格收費(fèi)機(jī)制的完善,當(dāng)環(huán)保基建逐步下沉到城鎮(zhèn)化率低的中西部省份以及鄉(xiāng)村區(qū)域后,這些地方的收費(fèi)機(jī)制會(huì)逐步形成,以補(bǔ)償項(xiàng)目支出平衡收益,減輕財(cái)政支出壓力,這個(gè)可以從很多的村鎮(zhèn)開(kāi)始普及收取污水及垃圾處理費(fèi)看出,未來(lái)隨著收費(fèi)范圍的擴(kuò)大及價(jià)格機(jī)制的調(diào)整,環(huán)?;ú粫?huì)給地方財(cái)政帶來(lái)較大的支付壓力。

    投資策略

    我們依然看好環(huán)?;ǖ奈鬯袄贌鍓K:在疫情尚未爆發(fā)之前,因PPP模式融資受阻造成的污水項(xiàng)目進(jìn)度落后問(wèn)題,在十三五最后一年面臨趕工期的剛性需求,財(cái)政資金需要傾斜,這在專(zhuān)項(xiàng)債下發(fā)額度上已有體現(xiàn)。截止2月28日提前批累計(jì)發(fā)行的生態(tài)環(huán)保類(lèi)為1095.92億元,占比11.54%,遠(yuǎn)超2019年全年的532億元及2.44%的占比,投向污水的專(zhuān)項(xiàng)債金額總計(jì)為701.12億元,占全部生態(tài)環(huán)保專(zhuān)項(xiàng)債的63.97%,構(gòu)成其絕大部分,從側(cè)面印證財(cái)政資金傾斜力度。專(zhuān)項(xiàng)債充當(dāng)資本金比例下調(diào)至15%,業(yè)主方變?yōu)榈胤狡脚_(tái)公司后,杠桿效應(yīng)及融資進(jìn)度加快,也同時(shí)帶來(lái)了此前環(huán)保公司商業(yè)模式的輕資產(chǎn)化轉(zhuǎn)變,變成建設(shè)及運(yùn)營(yíng)配套服務(wù)提供商。疫情爆發(fā)后,財(cái)政資金托底新基建力度變大,環(huán)保受支持力度跟著總盤(pán)子一起變大,此外再融資新規(guī)、公司債券注冊(cè)制等融資環(huán)境的寬松,加上頭部企業(yè)利用2019年完成控制權(quán)轉(zhuǎn)讓來(lái)提高自身信用評(píng)級(jí)的過(guò)程,這也會(huì)助力該類(lèi)企業(yè)此輪寬松環(huán)境中低成本資金的可獲得性。在此強(qiáng)烈推薦關(guān)注國(guó)資系新增水污染治理主力軍【碧水源】及【國(guó)禎環(huán)?!?,受益標(biāo)的還包括基本面逐漸轉(zhuǎn)好的博世科。

    環(huán)保基建不可或缺的垃圾焚燒,并非每個(gè)省份都可媲美粵浙蘇近70%的城鎮(zhèn)化率,中部鄂豫皖湘贛還不到60%的城鎮(zhèn)化率,有人口就是有資本,這些區(qū)域的垃圾焚燒第一波在建未投產(chǎn),第二波垃圾填埋場(chǎng)即將封場(chǎng)釋放的缺口十四五也將出來(lái),垃圾終端處理是城市環(huán)境衛(wèi)生的重要一環(huán),這個(gè)環(huán)保基建短板必須要補(bǔ),我們并不認(rèn)為十三五垃圾焚燒規(guī)劃結(jié)束就全國(guó)完善萬(wàn)事大吉了。首推【偉明環(huán)?!?,受益標(biāo)的亦包括上海環(huán)境、高能環(huán)境、旺能環(huán)境和綠色動(dòng)力。

    現(xiàn)代化的監(jiān)管體系離不開(kāi)強(qiáng)大的監(jiān)測(cè)能力建設(shè),我們的環(huán)境監(jiān)測(cè)體系還不夠數(shù)字化、智能化和系統(tǒng)化,數(shù)據(jù)碎片化嚴(yán)重,并未形成一張網(wǎng)廣泛收集數(shù)據(jù),輸出及時(shí)響應(yīng)的實(shí)時(shí)決策,我們認(rèn)為環(huán)境監(jiān)測(cè)體系現(xiàn)階段是處于大站點(diǎn)完善,但仍會(huì)有公共環(huán)境領(lǐng)域新增網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)站點(diǎn)需求的階段,但當(dāng)下最緊迫的,還是整個(gè)環(huán)境監(jiān)測(cè)體系的數(shù)字化及智能化,搭上5G的大潮,龍頭先河環(huán)保是一直在布局該方向并把這個(gè)作為2020年的主攻方向,但若可以聯(lián)合華為等強(qiáng)大的通信商,相信進(jìn)程會(huì)更快,這是未來(lái)可長(zhǎng)期關(guān)注的機(jī)會(huì)。

    摘自北極星環(huán)保網(wǎng)